엔비디아 주가 폭락 실적발표 후 목표주가 전망은

엔비디아 주가 폭락 실적발표 후 목표주가 전망은

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엔비디아가 최근 실적 발표를 하면서 시장의 뜨거운 관심을 끌었습니다. 그러나 그 결과는 시장의 기대에 부합하지 못했습니다. 엔비디아의 주가는 실적 발표 후 6.38% 하락하며 117.59달러로 거래를 마쳤고, 이는 처음으로 종가 기준 120달러 아래로 떨어진 것입니다. 또한 시가총액도 3조 달러 아래로 하락하면서 마이크로소프트에 시총 2위 자리를 내주었습니다. 이 기사에서는 엔비디아의 2024년 2분기 실적을 분석하고, 주가 하락의 원인과 향후 전망을 살펴보겠습니다.

 

 

2024년 2분기 엔비디아 실적: 기대에 부응하지 못한 성과

엔비디아는 이번 2024년 2분기 실적 발표에서 매출 300억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 122% 증가, EPS는 0.68달러로 152% 성장했습니다. 이는 컨센서스 매출 4.1%, EPS 5.8%를 상회하는 어닝 서프라이즈였지만, 시장의 높은 기대를 충족시키기엔 충분하지 않았습니다.

 

항목결과전년 동기 대비예측치 대비

매출액	300억 달러	+122%	+4.1%
EPS	0.68달러	+152%	+5.8%

부문별 실적 성과

세부사업별 실적을 보면 모든 부문에서 두 자릿수 이상의 성장을 기록했습니다. 특히 데이터 센터 부문이 154% 성장하며 실적을 견인했으나, 전분기와 비교해보면 성장세가 둔화되었다는 점이 눈에 띕니다.

 

사업 부문매출액성장률

데이터 센터	267.72억 달러	+154%
게이밍	28.80억 달러	+16%
전문 시각화	4.54억 달러	+20%
자율주행	3.46억 달러	+37%
OEM 및 기타	0.88억 달러	+33%

주가 하락의 주요 요인

엔비디아의 뛰어난 실적에도 불구하고 주가는 왜 하락했을까요? 그 이유를 좀 더 세부적으로 살펴보겠습니다.

 

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1. 컨센서스 상회 비율의 둔화

엔비디아의 실적이 놀랍지 않았던 첫 번째 이유는 바로 최근 몇 분기의 실적이 워낙 뛰어났기 때문입니다. 과거 4개 분기 동안 엔비디아는 두 자릿수의 서프라이즈율을 기록했지만, 이번 분기에는 그 비율이 둔화되었습니다. 이는 시장이 엔비디아의 성과에 대해 지나치게 높은 기대치를 형성하게 만들었습니다.

2. 매출 및 데이터 센터 성장률의 둔화

매출 성장률이 둔화되면서 시장의 실망을 샀습니다. 지난 3개 분기 동안 200% 이상의 성장률을 기록했지만 이번에는 122%로 절반 이상 감소했습니다. 특히 AI 관련 데이터 센터 부문의 성장률이 과거 4개 분기에 비해 낮아진 점이 부각되었습니다. 과거 2분기 동안 전년 동기 대비 400%가 넘는 성장을 기록했던 것과 비교하면 이번 분기의 154% 성장은 다소 실망스러운 수치입니다.

3. 매출총이익률 하락세 전환

엔비디아의 매출총이익률은 75.7%로 전년 대비 4.5% 성장했지만, 전분기 대비 3.2% 하락했습니다. 이는 엔비디아가 블랙웰 플랫폼 출시에 따라 수율을 높이기 위한 소재 교체 과정에서 발생한 비용 때문으로 분석됩니다. 또한, 블랙웰 출하가 본격화되면 매출총이익률이 더욱 낮아질 가능성이 제기되고 있습니다.

4. 실망스러운 가이던스

엔비디아의 이번 실적 발표에서 가장 큰 실망을 준 부분은 바로 가이던스였습니다. 매출액은 시장 기대치 대비 소폭 상회했으나 매출총이익률은 소폭 하회하면서 수익성 부분에서 우려를 낳았습니다. 특히 신제품 블랙웰의 결함 문제와 출시 지연은 향후 실적에 악영향을 미칠 수 있다는 평가를 받았습니다.

 

 

향후 주가 전망: 매수 기회인가, 더 큰 하락의 시작인가?

엔비디아의 목표 주가는 현재 150달러로, 현재 주가 대비 약 27.56% 상승이 예상되고 있습니다. 41명의 애널리스트 중 38명이 매수 의견을 제시하고 있습니다. 이는 엔비디아의 AI 칩에 대한 독점적인 생산능력과 쿠다 소프트웨어의 경쟁력이 여전히 강력하다는 점에서 기인합니다.

 

그러나 엔비디아의 성장성이 과거처럼 지속될 것인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 과거 몇 분기의 엄청난 성장이 시장의 기대치를 지나치게 높여 놓았기 때문입니다. 성장률 둔화와 신제품 블랙웰의 결함 문제는 엔비디아의 향후 성과에 불확실성을 더하고 있습니다.

결론: 엔비디아에 대한 신중한 접근 필요

엔비디아의 주가와 성장은 분명 놀라운 성과를 보여주었지만, 이제는 어느 정도 소강상태에 접어들었다는 평가가 나오고 있습니다. 신제품 블랙웰의 결함 문제와 출시 지연은 향후 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 엔비디아가 매번 엄청난 성과를 기록할 수 없다는 현실을 받아들이고 있으며, 이는 주가 하락의 원인으로 작용하고 있습니다.

 

그러나 AI 수요가 여전히 높고, 엔비디아가 AI 시장을 주도하고 있는 상황에서 현재의 하락은 단기적인 악재에 불과하다고 볼 수 있습니다. 다만, 엔비디아가 좋은 기업이라는 이유만으로 무작정 투자하기보다는, 기업의 실적과 상황을 신중하게 지켜보는 것이 중요합니다. 시장의 기대와 현실 사이에서 균형을 찾는 것이 필요할 때입니다.

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